业内认為(wèi)，面对需求不足、运力过剩、企业间恶性竞争，四季度的航运业可(kě)能(néng)呈现旺季不旺的局面，而A股板块机会或在央企整合。

10月以来，BDI(波罗的海干散货指数)一路下泻。截至10月28日，BDI指数為(wèi)736点，下跌0.41%，这已是连续第四个交易日下跌。业内认為(wèi)，面对需求不足、运力过剩、企业间恶性竞争，四季度的航运业可(kě)能(néng)呈现旺季不旺的局面，而A股板块机会或在央企整合。

上半年干散货市场极度低迷，第一季度、第二季度的BDI均值仅為(wèi)614点、632点，创历史低点，三季度干散货市场底部反弹，BDI均值為(wèi)974点。四季度是干散货市场的传统旺季，也是四大矿山(shān)产量最高的季度。与此同时，煤炭因冬季煤炭储存走强迎来传统旺季，美國(guó)谷物(wù)出口也开始增多(duō)。但由于目前干散货市场整體(tǐ)供给过剩、需求疲软，业内认為(wèi)，四季度虽是传统旺季，BDI大幅下挫的可(kě)能(néng)较小(xiǎo)，但上升的持续时间和高度可(kě)能(néng)有(yǒu)限。据中國(guó)船东协会预计，2015年铁矿石海运贸易13.55亿吨，增幅1.3%，比去年大幅回落11.1个百分(fēn)点。其中四季度3.42亿吨，较去年同期增加1.1个百分(fēn)点。2015年煤炭海运贸易仍為(wèi)负增長(cháng)，预计降幅為(wèi)3.5%，四季度煤炭海运贸易总量略低于去年同期。

航运行业走势低迷促使央企通过整合、联营和引进投资者等方式求发展。而去年9月出台的海运指导意见和近日出台的國(guó)企改革意见在政策上给予了强力支持。目前申万航运板块中共有(yǒu)13家上市公司，國(guó)有(yǒu)企业10家，占绝大多(duō)数，占比高达77%；其中央企為(wèi)5家，数目多(duō)且市值高，是航运板块的主力军。在航运业央企整合的大背景下，中金公司分(fēn)析师杨鑫认為(wèi)，招商(shāng)局集团与中外运長(cháng)航集团整合的概率较高，此集团整合有(yǒu)望整合资源，扩大影响，增加与货主的固定回报业務(wù)比例等，对招商(shāng)轮船业務(wù)构成長(cháng)期利好。

另外，近年来，港口吞吐量增速放缓而港口建设过快、缺乏整體(tǐ)规划、恶性竞争加剧等背景，各地政府陆续成立港口资产管理(lǐ)平台对區(qū)域内资源进行统一布局，目的是协调发展、提升港口群整體(tǐ)效益，目前已有(yǒu)北部湾、河北港、厦门港、宁波舟山(shān)港等案例。安信证券分(fēn)析师姜明认為(wèi)，该事项可(kě)能(néng)点燃市场对东北港口的整合预期，即通过大连港将东北地區(qū)港口资源进行整合，建议投资者关注港口重组概念标的，具體(tǐ)包括：大连港、营口港、日照港、宁波港、宁波海运。

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